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 市場行情

印尼鎳礦審核落地 鎳價或寬幅震蕩
2019-11-11

  1、現貨方面:8日SMM1#電解鎳133500-135300元/噸。俄鎳較滬鎳1912報升水2400到升水2600元/噸。金川鎳較滬鎳1912合約報升水3900到升水4200元/噸,俄鎳升水有所回落,金川升水維穩。對滬鎳11月保值持貨商多選擇交割,現貨市場流通量偏少。滬鎳1911和滬鎳1912合約倒掛4000元/噸,移至滬鎳12月持貨商紛紛上調升水,但現貨基本無成交,市場賣貨困難。金川公司出廠價135000元/噸,較昨天下調700元/噸。高鎳鐵價格平穩,報1155元/鎳,低鎳鐵價格平穩,報3350元/噸。




  2、市場信息:(1)印尼政府上月針對出口規則“大規模違規”的調查而禁止當地鎳的出口,但表示會在調查結束后恢復。近日消息稱結果已宣布,恢復2020年以前1.7%以下鎳礦正常出口,2020年鎳礦禁令仍生效。據了解,近日海事和投資協調部部長牽頭舉行了協調會議,并發布聲明稱,礦產和煤炭總干事通過了日期為2019年11月8日的第1911/30/DJB/2019號信函,信函就當地冶煉廠的實際進展和鎳礦出口政策作出了答復,其中包括:根據ESDM部長2019年第11號條例,鎳出口批準(PE)建議低于1.7%的最后期限為2019年12月31日;鎳含量<1.7%且獲得PE,2020年以前公司可以向國外銷售鎳。(2)國家統計局周六發布數據顯示,10月我國消費者物價指數(CPI)同比上漲3.8%,漲幅較上月擴大0.8個百分點,創2012年2月以來新高。其中,豬肉價格同比上漲101.3%,影響CPI上漲約2.43個百分點,占CPI同比總漲幅的近三分之二。(3)11月6日在北科納維地區Konawe鎳工業園區的Antam礦點發生沉船事故,或因船超載船體中間受壓斷裂造成沉船。據業內人士反應,該船運載的鎳礦量約為3000-3500噸。




  3、供應方面:印尼禁礦之后,由于國內鎳生鐵產量不斷增加,對鎳礦的需求亦在高位,未來國內鎳生鐵供應將面臨短缺。鎳生鐵產能投放預期推遲,內蒙古奈曼經安鎳鐵新增產能4.5萬鎳噸/年以及印尼新增鎳鐵產能或集中于四季度投放,年底鎳價或有下行壓力。進口窗口近期關閉,國內外庫存整體低位,警惕可交割品不足的風險。需求方面:不銹鋼價格承壓運行,淡季需求難有起色,庫存整體高位。在鎳鐵、鉻鐵兩大主原料價格上漲前提下,不銹鋼原料成本增加明顯,不銹鋼價格在成本方面仍有支撐。若未來下游消費沒有明顯好轉,則不銹鋼仍有壘庫風險。




  總結展望:近期宏觀情緒整體向好,印尼鎳礦審查告一段落,純鎳低庫存疊加弱基本面格局使得多空博弈更加劇烈。滬鎳合約back價差不斷擴大,預計交割前結構將繼續維持,仍需警惕交割品不足的風險。鎳價短期或寬幅震蕩運行,操作上建議觀望為主,避免風險事件,關注未來內外盤正套機會,重點關注庫存變化以及宏觀消息。




  重點關注:不銹鋼消費,鎳鐵產量,可交割庫存,宏觀消息

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